本周大盘保持调整态势，股指小幅震荡，成交量逐级萎缩，股指在5日与10日均线之间运行。大盘更多地表现为个股行情，上海本地小盘股连续保持强势，纺织股和网络股一度有所表现，科技股继续保持调整态势。
大盘前期出现强劲上扬行情后，股指在2100点压力较重，一般认为是受管理层加强监管措施等外部因素影响，这确是制约多头主力的一个重要因素。但笔者认为，从市场内部因素分析，大盘缩量调整的原因主要在于两个方面：一方面，从资金供求关系看，增量资金供应量减少是导致近期大盘价跌量减的最重要因素。具体说，来表现为创业板推迟开通后，回流资金基本到位，做多能量基本发挥完毕，而年末其他资金面状况并无太大改善，资金供应量难以为继。另一方面，技术指标压力不断增大，主要表现为大盘冲高后无量配合，短线获利盘打压，大盘持续冲高举步维艰，技术派增量资金观望，部分投资者减持筹码欲望明显。
根据历史经验，以往每年年底都无好行情，今年是例外，往年年报前都有一波不大不小的由中高价绩优股板块引发的预炒业绩浪行情，今年12月份会不会也有一个例外，预期年报行情不会发生。目前大盘指数与板块行情的涨落趋于异化，震荡期间可以判断短线多空对峙平衡局面已被打破，观望气氛也比前期明显。
笔者认为，近期盘面热点短暂，具体热点仍围绕小盘重组股展开，而国企大盘股行情仍有待深化，老牌绩优股有待补涨，部分一线股如科技网络股已开始接近投资价值区域。近期大盘缩量震荡也并不能排除市场主力机构有震仓吸筹的可能，年后一旦市场主力机构资金消化吸收市场浮动筹码完毕，大盘止跌企稳甚至再次冲击新高也不是没有可能。
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